1)上周（4/21-4/25）大消费板块表现分化。美容护理、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、食品饮料周涨跌幅分别为+3.80%、雷火竞技app+2.28%、+1.38%、+0.07%、-0.46%、-1.36%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是万辰集团（+22.23%）、北鼎股份（+37.18%）、南山智尚（+26.07%）、步步高（+61.05%）、科锐国际（+9.38%）、青岛金王（+22.62%）；领跌的个股分别是ST春天（-21.52%）、星光股份（-31.73%）、泰慕士（-21.26%）、*ST人乐（-14.47%）、传智教育（-21.78%）、两面针（-14.09%）。

　　2)头部潮玩企业近期更新财报及招股书，IP潮玩行业展现高景气度。4月22日潮玩龙头品牌泡泡玛特公布了2025年一季度业绩报告，整体收益（未经审核）同比增长165%-170%，其中中国收益同比增长95%-100%，海外收益同比增长475%-480%，表现超出市场预期。此前卡牌生产商卡游二次递交《招股书》推进IPO，根据招股书信息公司2024年营收超100亿，2022-2024年CAGR达56%，经调整净利润约45亿，2022-2024年CAGR达66%，展现其强劲的增长潜力。当前中国潮玩产业已经进入高速成长期，根据艾媒咨询测算，2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元，2017-2024年CAGR近18%，预计到2029年中国谷子经济将超3000亿元，2024-2029年CAGR约13%。未来，具备IP孵化能力、供应链效率与全球化布局的企业将更加具备市场竞争力。建议持续关注头部企业的IP储备、海外扩张进度及新兴品类（如玩具、泛娱乐文具等）的爆发潜力。

　　3)25Q1宠物食品龙头品牌延续高增态势。上周宠物食品龙头乖宝宠物和中宠股份相继发布2024年年报及2025年一季报，其中乖宝宠物2024年实现营收52.42亿元，同比+21.22%，实现归母净利润6.25亿元，同比+45.68%；25Q1实现营收14.80亿元，同比+34.82%；实现归母净利润2.04亿元，同比+37.68%。中宠股份2024年实现营收44.65亿元，同比+19.2%，实现归母净利润3.94亿，同比+68.9%；25Q1营收11.01亿元，同比+25.41%，雷火竞技app归母净利润0.91亿元，同比+62.13%。中国人口老龄化、“少子化”趋势下推动陪伴需求，叠加消费者对于宠物价值的认同逐步加深，中国宠物市场经济规模持续攀升。根据《2025年中国宠物行业白皮书（消费报告）》，2024年中国城镇(犬猫)消费市场规模增长7.5%，达3002亿元，预计2027年有望达到4042亿元。当前在国产替代与消费升级的双重背景下，建议关注具备研发实力、品牌溢价与渠道能力的头部宠物用品企业。